Lagarde (BCE): stablecoin comportano rischi per politica monetaria e stabilità finanziaria

(Teleborsa) – “Le criptovalute sono diventate un segmento in rapida evoluzione del panorama finanziario. Le criptovalute non garantite – ovvero quelle non garantite da attività fisiche o finanziarie – hanno visto la loro capitalizzazione di mercato salire da meno di 200 miliardi di euro all’inizio del 2020 a circa 2.700 miliardi di euro quest’anno. Questa notevole crescita è stata caratterizzata dalla speculazione degli investitori e dall’estrema volatilità dei prezzi. Queste caratteristiche rendono tali attività inadatte come mezzo di scambio affidabile ed espongono gli investitori a rischi significativi“. Lo ha affermati la presidente della Banca centrale europea (BCE), Christine Lagarde, nell’introduzione della sua audizione al Parlamento europeo.

“Per ora, i rischi per la stabilità finanziaria dell’area euro derivanti dalle criptovalute appaiono limitati – ha aggiunto – Tuttavia, il rapido ritmo degli sviluppi, unito alle lacune nei dati che potrebbero creare punti ciechi, richiede un monitoraggio più attento. I dati dei sondaggi condotti in alcuni paesi dell’area dell’euro suggeriscono che circa il 10% delle famiglie detiene criptovalute, con circa il 14% che esprime interesse per acquisti futuri. Con l’aumento delle partecipazioni e delle valutazioni delle criptovalute, aumenta anche il rischio per gli investitori di brusche correzioni dei prezzi, con possibili ripercussioni sull’intero sistema finanziario”.

Con l’aumento degli unbacked crypto-asset, “è aumentata anche quella delle stablecoin – ha sottolineato Lagarde – Questo specifico tipo di criptovalute mira a mantenere un valore fisso rispetto a una o più attività di riferimento. Attualmente, il 99% delle stablecoin è denominato in dollari statunitensi. Le stablecoin fungono spesso da punto di accesso alle criptovalute e ne facilitano il trading. Inoltre, attraggono gli utenti promettendo pagamenti transfrontalieri aziendali e al dettaglio più rapidi ed economici”.

Allo stesso tempo, “le stablecoin sono emesse privatamente e in particolare presentano rischi per la politica monetaria e la stabilità finanziaria – ha evidenziato – Questi asset non sono sempre in grado di mantenere il loro valore fisso, compromettendo la loro utilità come mezzo di pagamento e riserva di valore. Inoltre, un potenziale spostamento dei depositi utilizzati per pagamenti e risparmi – dalle banche alle stablecoin – potrebbe influire negativamente sulla trasmissione della politica monetaria attraverso le banche. Le stablecoin devono pertanto essere disciplinate da norme solide, soprattutto quando operano a livello internazionale”.

La presidente della BCE ha riconosciuto che l’Unione europea ha compiuto un passo decisivo in questa direzione con il Markets in Crypto-Assets Regulation, che consente agli investitori in stablecoin con sede nell’UE di riscattare i propri investimenti al valore nominale in qualsiasi momento e richiede che una quota sostanziale delle riserve di stablecoin sia detenuta in depositi bancari. “La maggior parte delle principali giurisdizioni, tuttavia, compresi gli Stati Uniti, sta ancora lavorando per definire i propri quadri normativi – ha detto – Ad esempio, Tether, il principale emittente di stablecoin, ha attualmente sede a El Salvador, paese privo di un quadro prudenziale per le stablecoin”.

“Questo approccio frammentato impedisce parità di condizioni a livello globale e può aprire le porte a nuovi rischi e vulnerabilità sistemiche. Dobbiamo quindi rimanere attenti agli sviluppi in altre giurisdizioni e sostenere normative allineate a livello globale per le stablecoin – ha detto Lagarde – In questo contesto, accelerare il progresso verso un euro digitale è una priorità strategica“.